Rajoitusten vaikutus kasinoalaan

Kasinoalalla, kuten monella muullakin alalla, ovat asiat siirtyneet nettiin kiihtyvää tahtia. Fyysinen rahapelaaminen tuottaa toki ison osan rahapelituotoista ympäri maailman, mutta nettikasinot ja vedonlyöntisivustot ottavat yhä isomman osan tästä potista. 

Vuosi 2020 kiihdytti tätä kehitystä entisestään. Kun kivijalkakasinoita ja muita fyysisiä rahapeliautomaatteja suljettiin, nettikasinot ja muut netissä toimivat pelisivustot pysyivät auki. Kaikki eivät varmasti siirtyneet kivijalasta pelaamaan nettiin, mutta koko online-pelaamisen ala koki joka tapauksessa selvän piristysruiskeen rajoitusten seurauksena.

Nettikasinoilla pelataan vuosi vuodelta enemmän, ja moni aiemmin fyysisesti rahapelejä pelannut siirtyy jossain vaiheessa nettiin. 

Nettikasinoyhtiöt lähtivät nousuun

Vuoden 2020 koronakuopasta ponnahti ylös lukuisia pörssiyhtiöitä melkoisilla kulmakertoimilla. Nettirahapeleihin liittyvät yhtiöt nousivat kuitenkin monin paikoin vielä muita firmoja paljon nopeammin. Esimerkiksi monet Tukholman pörssin rahapeliyhtiöt kasvoivat jopa satoja prosentteja rajoitusten myötä.

Samalla kivijalkakasinot olivat vaikeuksissa, kun ympäri maailmaa niiden oli suljettava oviaan. Tämä on johtanut siihen, että aiemmin pelkästään kivijalassa toimineetkin yritykset tarjoavat kasvavissa määrin omia nettipelejään.

Kehitys nettiin siirtymisestä ei toki sinällään ole uusi asia, mutta vuoden 2020 aikana nähtiin enemmän ja enemmän uusia asiakkaita, jotka eivät olleet aiemmin kokeilleet nettipelejä ollenkaan. Samalla suosioon nousivat myös nettikasinoiden tarjoamat live-pelit, joissa oikea pelinhoitaja jakaa kortteja pelistudiolla suoratoistolähetyksen välityksellä, ja pelaajat asettavat panoksia kotoa käsin.

Kasinoalalla eletään nyt mielenkiintoisia aikoja, ja digitalisaatio näkyy samalla tavalla kuin monessa muussakin. Trendi ei välttämättä käänny laskuun ainakaan pitkällä tähtäimellä siinä vaiheessa, kun rajoituksista lopulta luovutaan kaikissa maissa ja kivijalkakasinot pääsevät taas toimimaan vapaasti.

Osa ensimmäistä kertaa nettipelejä kokeilleista saattaa hyvin jäädä sille tielle, sillä nettikasinopelaamiseen liittyy monia käytännön etuja fyysiseen pelaamiseen verrattuna. Kun live-pelit vielä kehittyvät entisestään, saattaa kokemuskin tuntua entistä aidommalta ja paremmalta myös pöytäpelien osalta.

Nettikasinopelaamiseen vielä osittain liittyvä stigma murenee myös vuosi vuodelta, ja paremman valvonnan myötä epäluotettavia kasinoita voidaan kitkeä paremmin markkinoilta pois. Vahvan kilpailun myötä kasinoalan on kehityttävä jatkuvasti ja parannuksia on nähty monella eri osa-alueella.

Sääntely muuttuu ympäri maailman

Toinen nettirahapelaamiseen merkittävästi vaikuttava tekijä on eri maiden lainsäädäntö ja sääntelyt. Sääntelyn muuttuminen tasaisin väliaijoin ei sinänsä ole uusi asia, sillä koko rahapeliala on elänyt melkoisessa murroksessa jo vuosien ajan. 

Korona kuitenkin kiihdytti monen maan halua toisaalta säädellä nettipelaamista tarkemmin, mutta toisaalta taas tehdä siitä laillista niissä paikoissa, missä se ei ole vielä sitä ollut. Esimerkiksi Pohjois-Amerikassa niin Yhdysvalloissa kuin Kanadassakin koko peliala liikkuu kohti digitaalista muotoa, ja nettipelaamisesta ollaan tekemässä laillista ympäri mantereen.

Samaan aikaan Euroopassa nettipelaamista pyritään jo pikemminkin rajoittamaan. Euroopassa nettipelaaminen on kehittynyt rahapelien osalta huomattavasti pidemmälle kuin monilla muilla alueilla, ja tämä on johtanut erilaisiin lisenssiratkaisuihin ja rajoitustoimenpiteisiin.

Merkittävänä rahapelimaa Saksa päätyi melko mittaviin rajoituksiin peliongelmien hillitsemiseksi. Kolikkopeleihin asetettiin esimerkiksi 1 euron maksimipanos, ja lisäksi jokaisen kierroksen on kestettävä tietyn sekuntimäärän, jotta pelitahti ei olisi liian nopea.

Samalla Saksa muutti lisenssikäytäntöjään pyrkien kitkemään ”harmaita”, eli ei-lisensoituja, nettikasinoita toimimasta. Varsin ankarat lisenssivaatimukset asettavat monelle toimijalle haasteita.

Alan jatkuvat sääntömuutokset tuottavat monille kansainvälisille yhtiöille vaikeuksia, mutta toisaalta hyvin ajan tasalla olevilla ja ennakoivasti toimivilla yhtiöillä on mahdollisuus hyötyä entistä vastuullisemmista ja paremmin säännellyistä markkinoista. Monelle rahapelialustalle on nyt valttikorttina hyvien pelien ja toimivuuden ohella myös se, että ne ovat valmiita näihin muutoksiin ajoissa.

 

Airbnb tuotti iloisen veroyllätyksen Kanadassa

Perinteiset hotellit ja majoituspalveluiden tarjoajat vahvasti haastaneen Airbnb:n taival ei ole aina ollut helppo viranomaisten ja suosittujen turistikaupunkien kanssa. Kritiikkiä yhtiö ja sen kautta majoitusta tarjoavat henkilöt ovat saaneet niin asuntomarkkinoiden vääristämisestä, verojen kiertämisestä kuin häiriökäyttäytymisen edesauttamisesta, ja toisinaan kritiikissä on kiistämättä ollut myös aihetta.

Myös Suomessa moni on ryhtynyt ”Airbnb-sijoittajaksi” ja hakenut lainaa asuntoa varten, joka on sitten listattu palveluun vuokralle. Joillekin Airbnb-majapaikkojen verkoston pyörittämisestä on muodostunut jopa kokopäiväinen työ.


Brittiläisen Kolumbian miljoonayllätys

Kanadassa Airbnb on monien muiden maiden tapaan saanut voimakasta kritiikkiä sen kautta tapahtuvien majapaikkojen vuokrauksesta maksamatta jääneistä veroista ja asuinalueiden muuttumisesta turistialueiksi. Esimerkiksi Kanadan Brittiläisen Kolumbian provinssissa talviurheilualueena tunnetussa Whistlerin kaupungissa yhden kaupungin viidestä asunnosta on laskettu olevan listattuna Airbnb-palveluun.

Vuoden 2018 lopussa Brittiläinen Kolumbia muutti verolainsäädäntöään, minkä seurauksena Airbnb alkoi itse kerätä ja maksaa myyntiveroa palveluaan käyttävilä majoittajilta.

Provinssin veroviranomaiset olivat arvioineet uuden käytännön tuovan provinssiin Airbnb:n kautta 16 miljoonaa Kanadan dollaria (noin 10,7 milj. EUR). Matkailijoiden suosiossa olevan provinssin kirstunvartijat olivat kuitenkin iloisen yllätyksen edessä yhtiön toimittaessa veronmaksun ensimmäisen kuuden kuukauden ajalta: 14 miljoonaa dollaria. Kesän turistikauden ollessa vielä edessä, myyntiveroa voidaan arvella olevan tulossa tuplamäärä veroviranomaisten alkuperäiseen arvioon verrattuna.

Matkailijavirtojaan merkittävästi 2010-luvulla kasvattaneen Brittiläisen Kolumbian esimerkki osoittaa, että alustatalous voi tuottaa merkittävän kontribuution yhteiseen kirstuun, mikäli sen pelisäännöt ja käytännön veronkanto saadaan toteutettua keskitetysti ja yhteistyössä alustan tarjoavan yhtiön kanssa.

Esimerkin valossa on varsin helppo todeta, että verottajan kannattaa keskittyä rakentavaan yhteistyöhön ja suhtautua positiivisesti alustatalouden tarjoamiin mahdollisuuksiin. Tässä mielessä Airbnb on toki helpommin käsiteltävä tapaus, sillä palvelun kautta tarjotaan fyysisesti tietyllä veronkantoalueella sijaitsevia majapaikkoja, ei immateriaalisia palveluita.

Brittläisessä Kolumbiassa Airbnb:ltä kerättävässä myyntiverossa on vielä yksi erikoisuus, josta voi ottaa opiksi – sen kautta kerätty vero on suoraan korvamerkitty kohtuuhintaisen asumisen kehittämiseen ja rakentamiseen. Näin verolla pyritään tarttumaan suoraan ongelmaan, jonka on osittain nähty juontuvan juuri Airbnb-majoituksen yleistymisestä.


Julkinen listautuminen vielä tänä vuonna?

Airbnb ei ole toistaiseksi listautunut pörssiin, joskin listautumisesta on liikkunut huhuja ja sen on arvioitu tapahtuvan vielä vuoden 2019 aikana. Maaliskuussa yhtiön perustaja Nathan Blecharczyk kommentoi, ettei julkinen listautuminen välttämättä tapahdu tänä vuonna. Lähellä sen joka tapauksessa uskotaan olevan.

San Franciscossa päämajaansa pitävän Airbnb:n arvoksi on arvioitu 31 miljardia Yhdysvaltain dollaria. Palvelun kautta on välitetty majapaikka jo noin 300 miljoonaa kertaa ja se toimii miltei kaikissa maailman maissa. Monissa kaupungeissa, esimerkiksi Pariisissa, Berliinissä ja Barcelonassa, palvelun toimintaa on rajoitettu merkittävästi.

Vuoden 2012 osakerankkaukset löytyivät - kuka tiesi parhaiten?

Pörssihuone.fi:ssä oli aikoinaan tarkoitus julkaista rankinglistaa Helsingin pörssin osakkeista. Listamme keräsi yhteen erinäisiin osakeanalyyseihin perustuvat suosituslistaukset, joista monet piensijoittajat hakevat vieläkin inspiraatiota uusiin hankintoihinsa. 

Keräsimme yhteen lopulta viisi suosituinta osakelistausta ja teimme näistä yhteenvedon pienellä mausteella. Tuohon vuonna 2012 laadittuun (ja unohdettuun) laskentataulukkoon ei ole sittemmin kajottu, joten se antaa oivan mahdollisuuden testata listausten ennustusvoimaa nyt reilun viiden vuoden jälkeen. Silloiseen vertailuun valikoitui mukaan seuraavat listat, joista lyhyt esittely ohessa:

• Balancen listan tavoitteena on löytää suomalaiset pörssiyhtiöt, joilla on paljon arvonnousuun ja osinkoon myönteisesti vaikuttavia ominaisuuksia. Kauppalehden sivuilta löytyvä lista palkitsee hyvän kannattavuuden ja maltillisen arvostuksen (P/E) yhtiöitä. Lista rankaisee hieman pienestä yrityskoosta isomman riskin takia.
• Liisan listaa ylläpitää Pörssisäätiö ja se perustuu ”edullisuuteen” (P/E -luku) suhteessa ”odotettuun tuloskasvuun” (EPSin parin seuraavan vuoden kasvu). Listan ajankohtaisin versio löytyy nykyään täältä. Liisan lista perustuu osin Inderesin tekemiin ennusteisiin.
• Timon listan on Tohtori Timo Narumon Piksu.net-sivustolta katsottavissa oleva osakelistaus, jonka laskentamenetelmä pyrkii erottelemaan firmat niiden osakkeen nykyisen arvostustason perusteella. Kärkipuolen osakkeille ennustetaan nousupotentiaalia ja loppupuolen osakkeet tulkitaan yliarvostetuiksi ja laskeviksi.
• Sergion lista perustui viiteen erilliseen seurantaan, joista osassa lasketaan arvonmääritysmallien avulla nykyarvot yrityksille ja suhteutetaan ne osakekurssiin. Tulosennusteet ”Sergio” poimi Arvopaperi-lehdestä. Nykyinen lista löytyy täältä.
• Inderesin lista oli yksi versio monesta nykyisestä analyysiyhtiö Inderesin tuottamista osakelistauksista. Inderesin vuodesta 2011 ylläpidetty mallisalkku perustunee ainakin osittain tähän vuoden 2012 listaan, joten tämän listan suoritusta on myös jännä tutkailla ja vertailla tuohon mallisalkkuun.

Alla em. listojen keskiarvoon perustuvan yhteenvetorankingin mukaiset kuumimmat ja kylmimmät osakkeet. Oma sisäiseen käyttöön tarkoitettu pH-osakerankingimme perustui ajatukseen, että sekä listausten kärkeen että pohjalle sijoittuvia osakkeita tulisi välttää.

Yksinkertaisesti ajatuksena oli se, että pohjalle kerääntyy epätoivoisessa asemassa olevia yhtiöitä kun taas listauksen kärkeen sijoittuu jo hieman liian positiiviisia odotuksia ja oletuksia omaavia yhtiöitä.

Omassa listassamme korkealle arvostetut osakkeet olivat leikkisästi liian "emäksisiä" koskettaviksi (max. pH 14). Listan pohjalla olevat osakkeet ovat taas niin heikosti arvostettuja, että ne ovat taas varmasti liian "happamia" vielä pidempäänkin (min. pH 0). Pahnan pohjimmaisten yhtiöiden hylkiminen perustui yksinkertaisesti siihen, että todelliset käännösyhtiöt ovat varsin harvinaisia.

Alla parhaimmiksi arvostetuimmat ("emäksiset") osakkeet ja vältellyimmät ("hapolliset") osakkeet. (Osinkojen vaikutusta ei ole vielä huomioitu alla.)

Arvostetuimmat/Emäksisimmät (min. 3/5 mainintaa):

Yhtiö	pH	2012-2017
PKC Group Oyj	13.2	97%
Orion A	13.1	290%
Sampo A	13.1	127%
Teleste Oyj	13.0	117%
Etteplan Oyj	12.8	274%
Metso Oyj	12.7	13%
Nokian Renk...	12.7	28%
Okmetic Oyj	12.6	105%
Ponsse 1	12.6	255%
Yleiselektr...	12.5	64%
Alma Media Oyj	12.4	20%

Välteillymmät/Hapokkaimmat (min. 2/5 mainintaa):

Yhtiö	pH	2012-2017
Stonesoft Oyj	4.97	301%
Finnlines Oyj	4.9	158%
Glaston Oyj...	4.4	43%
Tecnotree Oyj	4.1	-54%
Trainers´ H...	4.0	9%
Cencorp Oyj	3.3	-66%
Tiimari Oyj...	3.1	-89%
Tulikivi Oyj A	2.9	-56%
Incap Oyj	2.9	-37%
Vaahto Group	1.3	-83%

Ylimpien pH-arvojen (12.5<) kurssikehitys (5v):  +135%

Alimpien pH-arvojen (<5.0) kurssikehitys (5v):  +13%

Vertailuna OMXH Cap PI (5v):  +105%
OMXH Benchmark Cap PI (5v):  +111%

Ylläolevista (alustavista) prosenteista voi tehdä hieman omia johtopäätöksiään edellä mainittujen listojen kollektiivisesta ennustuskyvystä tai hyödyllisyydestä. Mielenkiintoinen kysymys tietysti on, että olivatko listan keskivaiheilla tai heti kuumimman kärjen takana olevat osakkeet vieläkin tuottoisampia. Lyhyt vastaus on "kyllä", mutta pidempään vastaukseen palaan vielä erikseen myöhemmin.

Pörssihuoneen uusi blogi! Tietoa päivityksistä.

Tervehdys! Pörssihuone alkaa nyt toimittaa uutta blogia. Blogin kirjoittamiselle on kolme syytä.

Ensinnäkin sivustomme on juuri käynyt läpi perusteellisen remontin 7-vuotissynttärien kunniaksi. Tietyt vähemmän suositut ominaisuudet saivat nyt väistyä uusien tieltä. Samalla yhtenä uutena ulottuvuutena toimme mukaan tämän blogin, joka toimii sivuston äänenä paremmin kuin vanha keskustelufoorumimme. Merkittävin syy blogin pystyttämiselle onkin, että tarvitsemme uuden ja paremman tiedotuskanavan Pörssihuone.fi-sivuston päivityksille ja sivustoa koskeville uutisille.

Edellä sanottuun liittyen, tässä lyhyt kooste sivuston muutoksista:

• Suosituimpien uutisten kategoriat tehtiin paremmin vakikäyttäjiämme palvelevaksi. Samalla paransimme algoritmeja suosittujen uutisten seulontaan. Päivitimme myös aiheittain jaoteltuja uutiskategorioita. 
• Uutispalvelun päivitysten ohessa lisäsimme myös parisenkymmentä uutta talousblogia blogilistallemme. 
• Suurimmat uudistukset tapahtuivat kuitenkin teknisellä puolella. Teimme sivuston mobiiliystävällisemmäksi, päivitimme suojausprotokollat ja teimme sivustosta huomattavasti nopeamman. Iso kiitos tästä Timolle!
• Samalla sivuston ulkoasu päivitettiin modernimmaksi mutta vahvasti käytännöllisyys edellä. Tältäkin osin viilailemme vielä tiettyjä osa-alueita. Testaamme myös mainostulojen keräämistä uuden ulkoasun teettämisen rahoittamiseksi.

Toinen – hieman rinnasteinen – syy blogin tekemiselle on, että se voi toimia myös palautekanavana. Ennen sivustomme viimeaikaisia muutoksia Pörssihuoneen keskustelufoorumi teki tätä tehtävää. Lopetimme kuitenkin keskustelupalstan ylläpidon, koska vaikka sille löytyi lukijoita ja kävijöitä, se ei koskaan lähtenyt toimimaan todellisena keskustelufoorumina taikka palautekanavana. Siinä missä uutissivusto on ollut menestys, niin foorumi oli rehellisesti sanottuna floppi. Mutta yrittänyttä ei laiteta. Uudelta tietoa meistä -sivulta voit myös lukea hieman sivuston statistiikoista ja missiostamme yleisesti.

Kolmas – ja ehkä se merkittävin – syy on, että haluamme tuoda hieman lisäarvoa käyttäjillemme. Yhtenä ajatuksena on aloittaa Pörssihuoneen talousuutisvirran analysointi ja kirjoitella analyysin tuloksista ja huomioista tänne. Ensimmäisestä aihesarjasta pian seuraavassa kirjoituksessa. Hyviä ehdotuksia ja toiveita otetaan myös vastaan. Samalla laittakaa toki kommenttia, jos jotain vanhan sivuston ominaisuutta on ikävä tai jos haluatte vaikka tiettyjä blogeja mukaan blogilistallemme.